KB증권은 7일 셀트리온헬스케어에 대해 “글로벌 직판체제 구축에 따라 상반기까지 부진한 실적이 예상되고 오리지널 제약사 로슈와의 합의로 트룩시마 출시 시기가 올해 하반기로 예상된다”며 투자의견 중립(Hold), 목표주가 8만1000원에서 7만4000원으로 하향 조정했다.

KB증권 이태영 연구원은 “2018년 4분기 매출액은 2017년 4분기보다 8.2% 감소한 3814억원, 영업이익은 22.8% 감소한 380억원으로 시장 기대치를 하회할 것”이라며 이같이 전망했다.

KB증권은 이어 “직접판매망 구축을 위해 유럽 파트너사들이 재고 수준을 기존 6개월 이상에서 4개월 미만으로 감축하고 있으며 유럽 지사 설립, 인력 채용 등 관련 비용이 발생할 것”이라고 분석햇다. 이어  “미국 인플렉트라 판매 확대를 위한 단가 인하도 4분기 실적에 조기 반영될 것으로 추정된다”고 덧붙였다.

그는 “실적 부진은 올해 상반기까지 이어지다가 램시마SC가 출시되는 하반기부터 점차 개선될 전망”이라며 “올해 예상 매출액을 작년보다 69.0% 증가한 1조5천317억원, 영업이익을 135.7% 증가한 1926억원으로 추산한다”고 내다봤다.

유수환 기자 shwan9@kukinews.com