NH투자증권은 15일 메디톡스에 대해 “보툴리눔 톡신(일명 ‘보톡스’) 원료 출처를 두고 대웅제약을 상대로 제기한 소송 비용이 예상보다 커 3분기 영업이익이 부진했다”며 종전 목표주가 49만원에서 48만원으로 2.04% 하향조정하고, 투자의견은 매수를 그대로 유지했다.

NH투자증권 나관준 연구원은 “메디톡스가 경쟁사와의 보툴리눔 톡신 균주 소송 비용으로 45억원을 추정했으나 실제로는 78억원이 발생했으며 연구개발비도 증가하면서 3분기 영업이익이 하락했다”며 이 같이 분석했다.

메디톡스는 올해 3분기 연결기준 영업이익이 33억원으로 전년 동기 대비 82.4% 감소했고 매출액은 484억원으로 0.2% 증가한 것으로 집계됐다고 이날 공시했다.

나 연구원은 “소송 비용은 내년 3분기까지 계속 발생할 예정이며 수익성에 영향을 미치는 주요 요인”이라고 설명했다.

나 연구원은 또한 “중국 시장 진출이 실적 개선을 이끌 주요 전환점이 될 것”이라며 “최근 중국 국가약품감독관리국(NMPA)이 보툴리눔 톡신 '뉴로녹스' 허가 진행 상황을 '심사 대기' 단계로 낮췄으나 이는 거절이 아닌 반려인 만큼 허가 가능성은 여전히 유효하다”고 덧붙였다.

유수환 기자 shwan9@kukinews.com