정부와 금융당국의 기업 밸류업 프로그램 추진 방향성에 대해 기업·학계 등 업계에서 긍정적으로 평가했다. 다만 실질적인 세제 지원 혜택이 동반돼야 한다고 주장한다.

26일 한국거래소에서 진행된 기업 밸류업 프로그램 세미나의 패널 토론에서 김두남 삼성자산운용 상무는 “코리아 디스카운트를 근본적으로 해결할 수 있는 주주가치 제고방안 등을 정부와 당국이 진행하는 게 고무적이라고 생각한다”며 “발표된 방안 그대로만 된다면 아무런 문제가 없을 것 같다. 결국 이같은 제고 방안은 문화로서 자리잡아야 한다”고 발언했다.

김 상무는 인센티브의 적극적인 적용에 대해 짚고 넘어갔다. 그는 “밸류업 지수가 당국 주도로 개발되면, 상장지수펀드(ETF)를 운용하는 운용사들은 이를 상장시킬 것”이라며 “이 지수가 원활하게 사용되기 위해서는 국민연금 등 대형 기관이 벤치마크로 사용해야 한다”고 강조했다.

아울러 “지수 관련 파생상품도 조속히 개발해야 한다”며 “이 경우 밸류업 지수 활용이 보다 원활하게 될 것”이라고 덧붙였다.

김동양 NH투자증권 연구원도 “투자자 입장에서 생각하면 투자 지표성 활용도 등 실효성 있는 밸류업 프로그램을 기대할 수 있다”며 “일본과 달리 우리 밸류업 프로그램은 모든 상장사가 대상이고, 가이드라인 등 지원방안이 있어 더욱 많은 참여가 이뤄질 것”이라고 말했다.

그러면서 “기업마다 상황은 다르지만, 저평가와 고평가에 대한 경계선의 기준을 공시해 준다면 기업들이 밸류업 프로그램을 공표하고 목표를 설정하는 데 도움이 될 것이다”며 “저평가된 중견 이하 기업들의 참여도가 중요하다. 자사주나 배당, 투자 등 다방면에 걸쳐 실질적인 세제 혜택이 필요하다”고 진단했다.

특히 세제 혜택이 절실하다는 주장이 나온다. 이준서 동국대 경영학과 교수는 “기본적으로 주가수익비율(PBR)이 높은 기업에 대해 상속이나 증여세를 감면해 주는 방안을 찾아야 한다”며 “우리와 일본 기업의 차별점이 인센티브라고 한다면, 특정 기업의 PBR이 산업 평균보다 높을 시 상속·증여세를 감면하는 방안을 고려할 수 있다”고 제언했다.

이창희 기자 window@kukinews.com