금융당국이 증권사의 부동산 프로젝트 파이낸싱(PF) 불안을 차단하기 위한 지원 방안을 발표했다. PF 관련 자산유동화기업어음(ABCP)를 대출로 전환해 만기 불일치 문제를 해소하고, 부실자산 조기상각을 통해 건전성 관리를 강화하겠다는 계획이다.

금융위원회와 금융감독원은 24일 부동산 PF 관련 증권사의 리스크를 선제적으로 완화하기 위한 조치를 발표했다. 현재 호전된 시장 상황을 바탕으로 작년과 같은 증권사發 시장 불안요인을 최소화해 나가겠다는 의도다.

지난해 하반기 단기자금시장 경색으로 CP 금리가 급상승했다. 특히 증권사가 보증한 20조원이 넘는 부동산 PF-ABCP의 차환이 어려워지면서 증권업계 전반의 유동성 리스크가 대두됐다. 이는 금융시장 불안 요인을 더욱 확산시키는 악순환으로 연결됐다.  

금융당국은 이에 증권금융 및 산업은행을 통한 RP·CP 매입과 함께, 증권업계와 공동으로 1조8000억원 규모의 증권사 보증 ABCP 매입프로그램을 시행한 바 있다. 유권해석을 통해 증권사의 ABCP 차환수요를 낮추는 대응에도 나섰다. 

이후 단기자금시장 상황이 점차 안정추세를 보였지만 금리인상 관련 글로벌 금융시장 불확실성이 지속되는 상황에서 증권사들의 부동산 PF 대출 연체율이 지속 상승할 것으로 전망되고 있다. 지난해말 국내 증권사 PF대출 규모는 4조5000억원으로 연체율이 10.38%에 달한다. 여기에 PF-ABCP 보증 규모도 지난해 말과 유사한 규모로 유지되고 있어 리스트가 여전하다는 우려가 나온다.

금융당국은 이에 증권사의 부동산 PF 관련 리스크를 완화하기 위해 △PF-ABCP를 대출로 전환 △부실자산 조기상각 △기존 유동성 리스크 완화 조치 연장 △부동산 PF 관련 증권사 위험값(NCR) 산정체계 전면 재검토 등의 추가 조치에 나서기로 했다.

현재 부동산 사업장의 만기는 1~3년인 반면, 여기에 자금을 공급하는 ABCP는 통상 1~3개월마다 지속적으로 차환이 필요해 만기 불일치 문제가 존재하고 있다. 이러한 단기 차환 구조는 단기 금융시장 경색시 대량의 ABCP의 차환을 위한 단기 시장 금리 급상승, 차환 실패시 증권사 리스크가 급증하는 문제를 낳는다.

이에 따라 당국은 현재 유동성 상황에 여유가 있는 증권사들이 3월말 현재 지급보증한 PF-ABCP 등 유동화 증권을 기초자산과 만기가 일치하는 대출로 전환하도록 유도할 방침이다. 이를 위해 대출에 적용되는 순자본비율(NCR) 위험값(100%)을 ABCP에 준하는 32%로 완화할 예정이다.

금융당국은 대출 전환을 통해 현재 20조원이 넘는 증권사들의 부동산 관련 유동화증권 중 약 4조9000억원이 연내에 대출로 전환될 것으로 예상하고 있다. 당국은 부동산 PF 관련 NCR 위험값 개선 세부방안을 올해 안에 확정하고, 향후 부동산 시장 상황 등을 감안하여 적용 시기를 결정할 방침이다.

조계원 기자 chokw@kukinews.com