[쿠키뉴스=구현화 기자] 제일모직이 삼성물산을 합병한다는 소식에 증권사들은 27일 그룹 지배구조 개편의 최대 수혜주로 제일모직을 지목하며 목표주가를 일제히 올렸다.

증권가는 합병 법인이 그룹 지배구조의 정점에 설 것이라는 점, 기업가치가 상승할수록 그룹의 지주사 전환 등과 같은 지배구조 개편에 유리할 것이라는 점 등을 들어 제일모직의 밸류에이션(평가가치) 상향이 정당하다고 분석했다.

HMC투자증권은 제일모직에 대한 목표주가를 17만4000원에서 28만3000원으로 상향 조정했으며, NH투자증권도 종전 18만원에서 23만원으로 대폭 높였다. 한국투자증권(20만원→25만5000원)과 하나대투증권(18만2000원→24만원), 현대증권(22만원→25만원), 신한금융투자(18만5000원→21만5000원) 등도 목표주가를 줄줄이 상향 조정했다.

특히 전문가들은 이재용 삼성전자 부회장 등 오너가 지분이 높은 제일모직과 삼성전자 등 그룹의 핵심 지분을 많이 가진 삼성물산의 결합이라는 점에서 합병법인의 지주회사 입지가 강화될 것으로 전망했다.

정대로 KDB대우증권 연구원은 ""이번 합병은 지배구조 관점에서 필수적""이라며 ""제일모직이 추가 비용 없이 삼성전자 지분 등 삼성물산이 보유한 지분을 확보하는 것이 가능해졌고, 그룹 내 순환출자 단계가 단순해졌다""고 평가했다.

증권가는 그룹 핵심 계열사인 삼성전자의 안정적인 지배를 위한 그룹의 지주사 전환 등 향후 개편 작업이 이어질 것으로 예상하고 있다. 가장 유력한 안은 삼성전자를 인적분할해 삼성전자홀딩스와 사업회사로 나눈 뒤 삼성전자홀딩스를 합병법인(제일모직+삼성물산)과 합쳐 삼성지주사를 출범시키는 것이다. kuh@kukinews.com

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