하나금융투자는 국민연금이 올해 상반기 수익률은 0.9%로 캐나다공적연기금(CPPIB)이나 캘리포니아공무원연금(캘퍼스)보다 성과가 저조했다고 5일 밝혔다.

하나금융투자 김훈길 연구원은 “CPPIB와 캘퍼스, 국민연금, 일본공적연기금(GPIF) 등 글로벌 주요 연기금 4곳의 상반기 운용성과를 분석한 결과 CPPIB는 6.6%(추정치)의 수익률을 냈고, 캘퍼스는 1.2%의 수익률을 내 두 번째로 우수한 것으로 조사됐다”고 말했다.

그는 “국민연금의 6개월 누적 수익률은 0.9%”라며 “국내 증시가 상반기 부진했지만 높은 비중을 차지하고 있는 국내채권과 최근 비중을 확대하고 있는 해외주식에서 수익이 발생했다”고 분석했다.

김 연구원은 이어 “일본공적연기금(GPIF)은 4개의 연기금 중 유일하게 상반기에 손실을 기록했다”면서 “일본 토픽스지수가 상반기에 7%가 넘게 하락했고 엔화 가치도 미국달러와 동반 강세를 보여 GPIF의 해외주식과 채권부문 성과가 좋지 않았다”고 설명했다.

그는 4개 연기금의 운용결과가 다른 것은 자산배분전략의 차이라고 지적했다.

캘퍼스와 CPPIB는 전통적으로 위험자산 중심으로 포트폴리오를 구성해온 데 비해 국민연금과 GPIF는 채권 위주의 운용전략을 유지한 것이 성과의 차이로 이어졌다고 말했다.

그러면서 “다만 국민연금은 꾸준히 주식비중을 확대함에도 여전히 채권 위주로 운용되고 있다는 차이점이 있다”고 덧붙였다.

유수환 기자 shwan9@kukinews.com